노무라, 中 증시 호황 경고…"폭락세로 돌아설 것 대비해야"

(서울=연합인포맥스) 최진우 기자 = 노무라홀딩스는 4일 최근 중국 증시의 호황을 두고 "폭락세로 돌아설 것에 대비해야 한다"고 경고했다.

올해 들어 이달 2일까지 홍콩 항셍지수는 33.64%, 상하이종합지수는 12.63% 각각 상승했다.

특히 최근 1조위안(189조원)에 달하는 중국의 대규모 경기부양으로 탄력을 받는 모습이다.

중국 본토 기업으로 구성된 항셍 H지수는 전장(-1.58%)을 제외하고는 13거래일 연속 상승세를 탔다.

노무라는 최근 고객에게 보낸 메모에서 "주식 시장 광풍에 이어 2015년과 유사한 폭락이 뒤따를 것"이라며 "냉정한 평가가 필요하다"고 했다.

상하이 종합지수는 지난 2014년 9월부터 2015년 6월 12일 고점까지 2배 이상 상승하다 두 달 만에 40%가량 급락한 바 있다.

노무라는 중국의 부동산 위기, 높은 지방정부의 부채, 지정학적 위험 고조 등을 살펴봐야 한다고 환기했다.

노무라는 이러한 비관적 시나리오가 낙관적인 시나리오보다 확률이 '더욱 높다(much higher probability)'고 평가했다.

노무라의 기본 시나리오는 비관론보다는 작은 폭으로 주가가 하락하는 것이다.

jwchoi@yna.co.kr

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